Edition du 24 janvier 2001
Le marché des Trackers

Qu'est ce qu'un tracker ?

Ce produit financier est un fond indiciel négociable en bourse. un tracker reproduit la performance d'un indice ou d'un panier d'actions. Les actifs d'un tracker sont donc investis proportionnellement pour refléter parfaitement l'évolution de l'indice ou du panier d'actions répliqué. 

Techniquement, ce sont les parts de ce fond indiciel qui sont négociables en Bourse de la même façon que les actions.

Les caractéristiques des trackers

Ils sont valorisés par rapport à leur sous-jacent. Cette valorisation se fait en général en 1/10e ou 1/100e de l'indice ou du panier répliqué. Par exemple, lorsque l'indice CAC 40 est à 5900 points, son trackers pourra coter 59 euros.

Les trackers sont cotés en continu au premier marché de 9h00 à 17h30. De plus, la valeur liquidative indicative (VLI) du trackers est calculée toutes les 30 secondes, ce qui permet d'avoir à tout moment une évaluation "cash" du panier ou de l'indice répliqué.

Certains trackers peuvent être intégrés dans votre PEA. En effet, tout trackers basé sur un indice ou panier d'au moins 60% d'actions françaises peut entrer dans l'enveloppe fiscale du PEA.

Les trackers donnent droit à des dividendes. Ceux-ci peuvent être distribués ou réinvestis dans le fond.

Ils sont éligibles au SRD. De cette manière, vous pouvez les acheter ou vendre à découvert, et profiter ainsi d'un effet de levier comme sur les autres actions éligibles au SRD.

Avantages des trackers

• Les trackers permettent la diversification du portefeuille et du risque avec l'effet "indice" ou "panier".

• Ils sont ouverts à tous types d'investisseurs, traditionnels ou spéculateurs du fait de l'éligibilité au SRD.

• Aucun dépôt de garantie, ni appel de marge n'est exigé.

• A la différence des SICAV indicielles, la négociation s'effectue en continu.

• Contrairement aux produits dérivés standards, les trackers n'ont pas de date d'échéance.

Pour l’ investisseur individuel, un tracker offre donc l'avantage d'un investissement rapide, simple et économique pour bâtir un portefeuille d’actions diversifié représentatif d’un ou plusieurs pays et/ou secteurs économiques. Ceci permet notamment une diversification du risque à des conditions de prix intéressantes puisqu'il évite d'acheter toutes les actions du panier ou indice considéré.

Pour les investisseurs institutionnels, l’achat de trackers permet aux investisseurs une exposition immédiate à la performance d’un secteur économique, d’un pays ou d’une région et ce quelle que soit la taille de l’investissement réalisé.  D'autre part, la comparaison du cours du sous-jacent et de son tracker peut également offrir des opportunités d’arbitrage. 

Les premiers trackers introduits

A ce jour, trois trackers ont été introduits sur Euronext. D'autres produits suivront, basés sur d'autres indices ou secteurs d'activité.

STOXX 50 LDRS (94523 - EUN)

Les trackers STOXX 50 LDRS ont pour objectif de répliquer la performance de l'indice Dow Jones STOXX 50. Les investisseurs obtiennent par le biais du tracker STOXX 50 LDRS une exposition sur les plus grosses capitalisations européennes. 

STOXX EURO 50 LDRS (94524 - EUE)

Les trackers STOXX EURO 50 LDRS ont pour objectif de répliquer la performance de l'indice Dow Jones STOXX EURO 50. Cet indice fait partie des indices de référence les plus reconnus et les plus suivis par les investisseurs en zone euro. Les investisseurs obtiennent par le biais du tracker STOXX EURO 50 LDRS une exposition sur les principales sociétés cotées de la zone euro.

CAC 40 MASTER SHARE (41761 - CAC)

Les trackers CAC 40 Master Share ont pour objectif de répliquer la performance de l'indice CAC 40. Cet indice constitue l'indice de référence du marché français. En utilisant le tracker Master Share CAC 40, on obtient une exposition sur les principales sociétés cotées sur Euronext Paris.