1 - Le système de l’impulsion

Présentation du système : 

Le système de l’impulsion a été présenté par Alexandre Elder dans son livre « Entrez dans ma salle de trading »  paru en français en 2004 chez « Valor Editions ».  Ce système s’adresse au swing trader (trader sur momentum comme les appelle Elder) qui cherchent à capturer les mouvements des prix rapides et puissants. Il s’agit ici d’une méthode de trading qui donne des signaux d’entrée en position (à l’achat ou à la vente à découverte) au début d’un mouvement de hausse ou de baisse qui s’accélère. La sortie des positions se fait lorsque le mouvement ralentit.

Voici comment l’auteur présente le système à la page 221 de son livre:

« Le système de l’impulsion … est plus une méthode de trading qu’un système mécanique. Il permet d’identifier des îlots d’ordres dans un océan de chaos de marché en indiquant quand la foule, habituellement complètement désorientée et désorganisée, devient émotive et commence à courir. Vous entrez quand ce genre de configuration émerge et sautez quand le marché commence à retomber dans le chaos ». 

« Le système de l’impulsion vous encourage à entrer prudemment mais de sortir rapidement. C’est une approche très professionnelle du trading …  » 

Le système de l’impulsion est basé sur l’identification des points d’inflexion à partir desquels le marché rentre dans un mouvement directionnel, puis permet de déterminer le moment opportun pour clôturer sa position lorsque l’impulsion arrive à son terme.

Voici comment Elder explique le fonctionnement du système à la page 217 de son livre :

« Le système de l’impulsion combine deux indicateurs simples mais puissants. L’un d’eux mesure l’inertie du marché et l’autre son momentum. Quand les deux indicateurs pointent dans la même direction, ils permettent d’identifier une impulsion qui mérite d’être suivie. Nous obtenons un signal d’entrée quand les deux indicateurs se mettent en phase, mais dès qu’ils s’arrêtent de se confirmer mutuellement, ce facteur devient notre signal de sortie.

Le système de l’impulsion utilise une moyenne mobile exponentielle pour trouver les tendances ascendantes et descendantes. Quand la MME monte, elle nous indique que l’inertie est du côté des haussières. Quand la MME tombe, c’est que l’inertie est du côté des baissiers. Le deuxième élément est l’histogramme du MACD, un oscillateur dont la pente reflète l’état des rapports de forces entre haussières et baissières. Quand l’histogramme de MACD monte, cela nous montre que les haussières se renforcent. Quand il tombe, il nous montre que ce sont les baissiers qui reprennent du poil de la bête.

Le système de l’impulsion signale les barres où tant l’inertie que le momentum pointent dans la même direction. Quand à la fois la MME et l’histogramme de MACD  grimpant, ils nous indiquent que les haussiers grondent et que la tendance ascendante s’accélère. Quand les deux indicateurs tombent ensemble, ils nous montrent que les baissières écrasent le marché qui baisse. Ces indicateurs ne peuvent demeurer en phase que sur l’espace de quelques barres, mais ils indiquent les moments où le marché se déplace très vite, là où l’impulsion agit à plein. »

Afin de ne pas se retrouver à traiter contre la tendance « globale » du marché, l’auteur propose d’utiliser les signaux des indicateurs décrits ci-dessus sur deux périodes de temps. La logique du système est la suivante : sur un graphique long terme (hebdomadaire dans notre cas) nous allons utiliser la pente de la MME et l’histogramme de MACD afin de déterminer la tendance long terme et prendre une décision stratégique de traiter du côté des haussiers si la tendance est haussière, ou du côté des baissières si la tendance est baissière. Une fois que la décision stratégique est prise, nous allons analyser les même indicateurs en période quotidienne et déterminer le moment où une nouvelle impulsion dans le sens de la tendance long terme débute.  Une fois la position prise, nous allons la conserver jusqu'à ce que l’un des indicateurs en quotidien se retourne et signale ainsi l’essoufflement de la tendance.

Voici comment Elder détermine le moment d’entrée et de sortie des positions :

« Le meilleur moment pour prendre position sur le momentum c’est quand toutes les quilles sont bien alignées, autrement dit, quand la tendance en hebdomadaire est ascendante et que la MME ainsi que l’histogramme de MACD en quotidien monte également. Dénouez votre position dès qu’un seuil indicateur se retourne. C’est en général l’histogramme de MACD en quotidien qui se retourne le premier tandis que le momentum haussier s’affaiblit. Dès que le signal d’achat disparaît, vendez sans attendre que se déclenche un signal de vente.

Renversez cette procédure au cours d’une tendance baissière, une transaction sur le momentum du côté des cours débute quand la tendance en hebdomadaire se retourne à la baisse et que la MME en quotidien ainsi que l’histogramme de MACD     tombent également l’un et l’autre, ce qui nous indique que le momentum baissier s’accélère. Couvrez vos courts dès que l’un des indicateurs arrête de donner un signal de vente. Là, la portion la plus dynamique du déclin est terminée et votre transaction sur le momentum a rempli son but.»