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Présentation de l’indicateur :
Comme son nom l’indique, cet indicateur vous permet de fixer
automatiquement votre niveau de stop de protection à la hausse ou à la baisse,
tout en tenant compte de la volatilité sous-jacente de chaque valeur.
Rappelons, que le stop de protection représente le prix à partir duquel toutes
les
positions acheteuses ou vendeuses doivent être clôturées, qu’elles soient gagnantes ou non.
L’utilisation du stop de protection est le composant principal de toute méthode
de travail. L'objectif est de vous permettre de préserver votre capital et
vos gains. Cependant, la détermination des niveaux de prix à partir duquel une
position doit être clôturée, n’est pas une chose facile. Si le stop est placé
trop près des cours actuels, un mouvement erratique du marché, risque de vous
sortir inutilement d’une position gagnante. Si le stop est trop loin, vous
risquez de redonner au marché une grande partie de vos bénéfices. « Chande &
Kroll Volatility Stop » apporte une solution à cette difficulté. L’indicateur
est composé de deux lignes :
La ligne verte
représente le niveau de stop pour les positions acheteuses. Le calcul du
niveau de stop est basé sur le plus haut atteint par la valeur. Ainsi lorsque
le cours progresse dans votre direction le stop remonte et reste fixe lorsque
la valeur baisse.
La ligne rouge représente le niveau de stop pour
des positions vendeuses, dit position de vente à découvert. Son calcul
est basé sur le plus bas atteint par la valeur.
L’utilisation de l’Average True Range, permet de mesurer la volatilité de chaque
valeur. Ainsi,
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« Chande & Kroll Volatility Stop » permet de trouver
le niveau de stop optimal, placé en dehors des niveaux de prix qui peuvent être
touchés par des mouvements erratiques du marché.
Principe de calcul :
Stop préliminaire à l’achat = Plus Haut de X périodes — ( Cœfficient * Average
True Range de X périodes).
Stop à l’achat = Plus Haut de Stop
préliminaire à l’achat sur Y périodes.
Stop préliminaire à la vente = Plus Bas de X
périodes + ( Cœfficient * Average True Range True Range de X périodes).
Stop à la vente = Plus Bas de Stop
préliminaire à la vente achat sur Y périodes.
L’indicateur utilise trois paramètres :
Période ATR – ce paramètre détermine la période de calcul de la
volatilité de la valeur et le niveau de stop préliminaire. L’auteur utilise l’ATR
à 10 périodes.
Période de stop – ce paramètre détermine la période de calcul du stop
définitif. L’auteur utilise 20 périodes pour ce paramètre.
Coefficient ou Multiplicateur – détermine la distance à laquelle le stop
sera éloigné des cours. Par exemple, le multiplicateur de 3 signifie que le stop
sera placé à 3 fois la volatilité moyenne de la valeur.
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Interprétation :
Une position acheteuse doit être clôturée lorsque le cours croise à la baisse la
ligne verte:
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De même, une position vendeuse doit être clôturée
lorsque le cours croise à la hausse la ligne rouge:
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